تجاوزت الصادرات مليار دولار بسبب تخفيف الرسوم الجمركية، لكن تقلبات التكاليف تغيم على توقعات
لقد تسللت الأعشاب البحرية الكورية المجففة، المعروفة بالكورية باسم “جيم”، إلى النظام الغذائي العالمي، وبشكل أكثر احتراما، إلى حسابات صانعي الصفقات، حيث يوازن المصنعون البارزون المبيعات أو الاستثمارات الخارجية.
وسط تزايد شعبية الجيم عبر الأنظمة الغذائية العالمية، تجاوزت الصادرات مليار دولار لأول مرة حتى نوفمبر 2025، متجاوزة إجمالي العام الكامل البالغ 997 مليون دولار في عام 2024.
إحدى الصفقات الأخيرة تتعلق بشركة سونغ جيونغ فود، المعروفة بعلامتها التجارية جيدوبيو للأعشاب البحرية المتبلة، والتي وافقت مجموعة سامشولي، أكبر شركة غاز حضرية في كوريا، على الاستحواذ عليها بالكامل مقابل حوالي 119.5 مليار وون (82.4 مليون دولار). من المتوقع إتمام الصفقة في مارس.
“قررنا المضي قدما في الاستحواذ بعد النظر في إمكانات نمو صناعة الأعشاب البحرية في كوريا والتآزر المحتمل مع أعمال خدمات الطعام الحالية لدينا”، أوضح مسؤول في مجموعة سامشولي.
وباحتلاله ثالث أكبر حصة في سوق الأعشاب البحرية المنكهة في كوريا الجنوبية، وسعت سونغ جيونغ مجموعة منتجاتها وتوزيعها في الخارج، مما رفع الصادرات إلى حوالي 40 بالمئة من الإيرادات.
ارتفعت المبيعات بنسبة 27 بالمئة على أساس سنوي لتصل إلى 123.6 مليار وون في عام 2024، وعلى الرغم من أن الربحية لا تزال متأخرة، من المتوقع أن تكتسب تعرض الشركة للتصدير وقوة العلامة التجارية زخما إضافيا.
يبدو أن هذه الرياح الخلفية ستتصاعد بعد أن تم إعفاء الأعشاب البحرية المتمرسة من الرسوم الجمركية الأمريكية بنسبة 15 بالمئة، وهو تعديل إداري يحسن مكانة المنتجين الكوريين في أمريكا الشمالية، وهو سوق يمثل أكثر من خمس صادراتهم.
على الرغم من أن الأعشاب البحرية الكورية تقدم مزيجا جذابا من الطلب العالمي والقيادة في الفئة، إلا أن المخاطر الهيكلية لا تزال قائمة، حيث أن تصنيع الأعشاب البحرية هو عمل بتكلفة ثابتة ومدخلات متقلبة.
أكبر علامة استفهام الآن تحيط بشركة كوانغتشون كيم، أكبر منتج للأعشاب البحرية في كوريا من حيث المبيعات، والتي تستمد ما يقرب من 60 بالمئة من الإيرادات من الأسواق الخارجية.
وفقا لمصادر في الصناعة، استكشف كوانغتشون كيم خيارات تتراوح بين البيع والاستثمار الخارجي منذ يونيو 2025، حيث أبدت شركتان استثمار خاص اهتمامهما مؤخرا.
قال مسؤول في الشركة: “نحن نراجع فرص الاستثمار، لكننا لا نفكر في بيع سيطرة الإدارة”.
تعتبر سلسلة القيمة المتكاملة عموديا للشركة، التي تشمل زراعة الأعشاب البحرية ومعالجتها وتعبئتها وتوزيعها، قوة رئيسية تدعم التحكم الصارم في التكاليف وتحقيق اتساق أكبر للمنتج. ومع ذلك، لا تزال تقلبات أسعار الأعشاب البحرية الخام، والتعرض لتقلبات العملة، وارتفاع تكاليف اللوجستيات تظل تثير المخاوف الكبيرة.
قالت مصادر صناعية إن كوانغتشون كيم طرحت قيمة تتراوح بين 300 إلى 400 مليار وون. استنادا إلى الأرباح الموحدة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء البالغ 24.1 مليار وون في عام 2024، فإن ذلك يعني مضاعفا أعلى من سونغ جيونغ فود، الذي قدرت بحوالي 11 ضعف EBITDA.
قال مسؤول في الصناعة: “مع توسع السوق، أصبح من الطبيعي أن تسعى الشركات إلى رأس مال خارجي لدعم المزيد من النمو”. “تشير عمليات البيع إلى مدى نضوج الصناعة وتشير إلى إعادة تنظيم أوسع حول علامات تجارية أكبر وذات رأس مال جيد.”
