مقايضة الأسهم قد تؤدي إلى فرض ضريبة بنسبة 22% على أكبر الأسهم الأجنبية للكوريين
قد يواجه المستثمرون الكوريون الجنوبيون الذين يمتلكون حصة في شركة تيسلا – الأسهم الأمريكية الأكثر ملكية على نطاق واسع في البلاد – ضريبة أرباح رأسمالية بنسبة 22% إذا واصل إيلون ماسك عملية اندماج محتملة بين شركتي تيسلا وسبيس إكس.
تكثفت التكهنات بعد اندماج SpaceX مع شركة xAI الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في وقت سابق من هذا الشهر، مما أثار الحديث عن أن Musk قد يدمج الكيان المدمج مع Tesla لتسريع طموحاته في مجال الذكاء الاصطناعي.
ولكن بالنسبة للمساهمين الكوريين فإن القضية لا تتعلق بالاستراتيجية، بل بالضرائب.
إذا اندمجت شركتا Tesla وSpaceX في إطار شركة قابضة منشأة حديثًا، فمن المرجح أن يتم تبادل أسهم Tesla الحالية مقابل أسهم في الكيان الجديد. وفي حين يحتفظ المستثمرون بنفس الملكية الاقتصادية، فإن قانون الضرائب الكوري يعامل مقايضات الأسهم التي تشمل الأسهم الخارجية باعتبارها عملية بيع وإعادة شراء.
ومن الممكن أن يؤدي هذا التصنيف إلى فرض ضريبة فورية على أرباح رأس المال بنسبة 22% على الأرباح التي تتجاوز 2.5 مليون وون (1730 دولارًا)، حتى لو لم يبيع المستثمرون ممتلكاتهم.
على الرغم من أن المكاسب المتبقية لن تخضع للضريبة إلا عند البيع الفعلي، سيُطلب من المستثمرين فعليا الدفع المسبق لجزء من ضريبة أرباح رأس المال – مما يخلق عبء سيولة محتمل.
وتسمح كوريا بتأجيل الضرائب لعمليات إعادة هيكلة مماثلة للشركات التي تشمل الأسهم المحلية، ولكن هذه الأحكام لا تنطبق على الاستثمارات الخارجية.
وجاء في عريضة عبر الإنترنت تم تقديمها إلى الجمعية الوطنية: “ونتيجة لذلك، قد يواجه المستثمرون الذين لم يبيعوا أسهمهم فواتير ضريبية فورية تعادل 22% من مكاسبهم غير المحققة”، داعين إلى نظام تأجيل ضريبي لاستثمارات الأسهم الخارجية. “قد يؤدي ذلك إلى تشويه السوق، حيث قد يضطر حاملو الأسهم على المدى الطويل إلى بيع الأسهم لتغطية الالتزام الضريبي.”
وتمتلك تسلا ما قيمته 26.07 مليار دولار من حيازات الحضانة من قبل المستثمرين الكوريين اعتبارًا من يوم الجمعة، وفقًا لمؤسسة إيداع الأوراق المالية الكورية، مما يجعلها الأسهم الخارجية الأكثر ملكية محليًا. وتتبعها Nvidia وAlphabet وPalantir وApple.
وقال ييم إيون يونج، الباحث في شركة سامسونج للأوراق المالية، إن الإطار الضريبي الحالي يمكن أن يخلق تقلبات غير مقصودة.
وقالت: “حتى لو لم يبيع المستثمرون أسهمهم، فإن القانون يعامل الصفقة على أنها بيع وإعادة شراء، مما قد يؤدي إلى فرض ضريبة على أرباح رأس المال بنسبة 22%”. “إذا تم تطبيق الضريبة، فقد يقوم بعض المستثمرين ببيع الأسهم لتغطية التكلفة، مما يؤدي إلى تقلبات الأسعار”.
ويمتلك المستثمرون الكوريون بشكل جماعي حوالي 1.7% من شركة تسلا، التي تبلغ قيمتها السوقية حوالي 1.5 تريليون دولار.
حدثت سابقة مماثلة في شهر مايو عندما تمت إعادة تنظيم شركة Rocket Lab USA ضمن شركة Rocket Lab Corp. وبعد الارتباك الأولي بين شركات الوساطة، قضت وزارة المالية وخدمة الضرائب الوطنية بأن الصفقة تشكل تصرفًا خاضعًا للضريبة دون خيار التأجيل.
ومع عدم وجود تأكيد رسمي على اندماج Tesla-SpaceX، تقول شركات الوساطة المحلية إنه من السابق لأوانه تحديد كيفية معالجة الصفقة.
وقال مسؤول في شركة الوساطة المالية: “من الصعب التعليق في هذه المرحلة لأنه لم يتم الانتهاء من أي شيء”. “لكن صحيح أن المعاملة الضريبية تختلف بالنسبة للأسهم الخارجية”.
